|
Архив рассылок Приветствую вас!
Трейдинг 3 - 7 июля 2000 года Общие соображения У нас получились забавные результаты опроса. Если помните, вопрос был "Почему финансовые аналитики не дают истинной картины рынка?" Ответы: - сами не понимают: 57 (59.38%) Забавны результаты не потому, что большинство усматривает некомпетентность аналитиков, что не есть верно, а в цифре участников опроса - 96 человек. Получается, что из почти 3 тысяч читающих эту рассылку отреагировало на мою просьбу принять участие только 3 %. Еще одна забавность - сплошным потоком идут заявки на двухнедельную бесплатную подписку на сервис TradeNow! и практически все эти заявки от российских граждан, указывающих анонимные почтовые адреса! Опять-таки дело не в том, что люди не читают, что написано на странице - анонимные адреса мы отбрасываем на корню. Дело в повальном использовании анонимных адресов. У меня нет ни одного знакомого в Америке, который бы пользовался анонимными адресами - это считается верхом моветона, эдаким технологическим бомжеванием. В России 95% пользуются исключительно анонимными адресами. Вот она - загадка души: то ли боятся чего, то ли каждый день меняют провайдера? Думаю, провайдер тут не причем. * * * Неделя вышла куцая: укороченный трейдинг до обеда в понедельник, отгул во вторник - День Независимости - тяни-толкай в оставшиеся три дня, к тому же отмеченные вновь возникшим неприятным диссонансом между старой и новой экономикой (то есть между индексами Dow Jones Industrial и Nasdaq Composite - об этом читайте в предыдущих рассылках). В контексте праздничного дня я решил посвятить общую часть сегодняшней рассылки теме цикличности на рынке. Поскольку этот вопрос не изучается в Виртуальном Колледже (скорее по недосмотру, чем по умыслу), полагаю, не только все подписчики, но все наши студенты сумеют извлечь много полезного из того, что я расскажу. В подавляющем большинстве все трейдеры люди суеверные и слепо полагающиеся на предсказуемость рынка. В 1900 году Луис Башелиер (Luis Bachelier) написал ученую книжку "Теория спекуляции". В ней он высказался по поводу абсолютной бессмысленности как технического, так и фундаментального анализа, поскольку акции "не имеют памяти" и ходят туда, куда им взблагорассудится. Оригинальная мысль Башелиера легла в основу теории Random Walk - беспорядочного движения. По этой гипотезе проходит непримиримый водораздел между учеными мужами и практикующими трейдерами. Почти все ученые мужи верят в беспорядочное движение рынка и абсолютно все трейдеры эту теорию высмеивают... Впервые о том, что правда все-таки - на стороне трейдеров, я ощутил, когда однажды вечером, прогуливаясь по Battery Park в нижнем Манхеттене, увидел, как вдоль берега медленно прошелестела белоснежная яхта с вертолетом на крыше. Лопасти вертолета еще крутились - наверное, он только что доставил хозяина на ужин... Мой друг, Бредли Гарин, посмотрел восхищенно и процедил сквозь зубы: "Уолл-стрит". Я тогда был молодым Ph.D., полным презрения к практической жизни... Так началась моя трейдинговая биография :-) Сделав первый шаг и признав предсказуемость рынка, обязательно приходится сделать второй и согласиться с идее цикличности движения. Я не буду доказывать, что цикличность пронизывает всю нашу жизнь от рождения до конца. Совсем уж удивительно, что даже студенты поступают в Виртуальный Колледж циклично: основная масса заявок приходится на начало каждого квартала. Вместо доказательств я просто расскажу о самых существенных проявлениях рыночной цикличности, которые следует всегда держать в памяти. 1. Начнем с самой глобальной закономерности - президентских выборов. Отмеченная закономерность: в последние два года президентского срока рост акций значительно превышает их рост в первые два года. Это один из тех редких случаев цикличности, для которого удалось найти хоть какое-то логического обоснование. Считается, что всякий президент из кожи вон лезет, чтобы его переизбрали, поэтому совокупность политических решений создают особо благоприятный фон для взлета акций. В этом контексте, очень забавно наблюдать за поведением рынка накануне ухода Клинтона: поскольку его не могут переизбрать на третий срок, то Билли особенно и не шевелится, больше думает о правах человека в Чечне, чем об экономике. В результате - поведение акций в 2000 году просто ужасающее :-) 2. Следующая цикличная закономерность связана с национальными праздниками. Считается, что накануне рынок обязательно должен идти вверх. Вот статистика, позаимствованная мной из книги Роберта Колби и Томаса Мейерса "Энциклопедия технических индикаторов рынка":
Логика этих закономерностей покрыта мраком, так что если у вас есть какие-нибудь соображения - поделитесь ими на Форуме, не ленитесь. На нашей неделе, в результате укороченных торгов в понедельник накануне Дня Независимости все индексы без исключения показали положительный результат: DJIA +112.8 3. Другая циклическая закономерность рынка - так называемый январский барометр. Вернее - два барометра. Первый формулируется так: "Если пять первых январских торговых сессий рынок шел вверх, то и весь остаток года будет за быками, и соответственно наоборот". У этого цикла просто удивительная статистика - он оказывался верным в 91 % случаев (для бычьего сигнала и 62 % - для медвежьего) 4. Второй январский барометр: "Если по результатам всех январских торгов рынок шел вверх, то и весь год будет положительным" Это предсказание сбывалось с 86-процентной точностью. 5. С этим же месяцем связана еще одна более специфическая закономерность, на которой можно строить выгодные трейдинговые позиции. Это так называемый январский эффект: "В январе рост акций с малой капитализацией опережает рост сильно капитализированных бумаг". Поскольку "малые" акции отслеживает среди прочего индекс Value Line (XVG), на который есть фьючерс, то стратегия напрашивается сама собой: следует одновременно купить XVG фьючерс и продать фьючерс SP (на индекс S&P 500). Однако мы углубились в епархию Виртуального Колледжа, поэтому вернемся к более простым вещам. 6. Делу цикличных закономерностей служит и другой месяц - август. Вопреки мнению, что август - сезон отпусков, когда на рынке утверждается тишь и благодать, все обстоит с точностью до наоборот: в августе чудовищная волатильность и именно в августе зарождаются мощнейшие тренды - как вверх, так и вниз. Стоит ли говорить, что лучшая стратегия для этого месяца - продажа имплицитной волатильности? 7. Еще один месячный цикл - период после Дня Труда и до середины октября - пир медведей. Стратегия, связанная с этим периодом, достаточно сложна, чтобы я описывал ее в рассылке, однако помнить о медвежьей природе этого периода следует. 8. Последний месячный цикл - с 27 октября по 2 ноября. Статистический шанс на покупке рынка на этом участке времени чрезвычайно высок. Только не спрашивайте меня почему - этого никто не знает. 9. Цикл уровнем поменьше учитывает дни месяца. Существует такая закономерность, зафиксированная Артуром Меррилом: "Самыми бычьими являются первые шесть дней каждого месяца, а из них - первые два" Статистика для первого дня - 60.5%, для второго - 59.7%. Также можно добавить сюда и три последних дня каждого месяца, когда статистически рынок оказывается на стороне медведей. В результате мы получаем относительно благоприятный отрезок из 9 дней (три последних дня предыдущего месяца + шесть первых дней текущего). 10. Наконец, последняя циклическая закономерность, о которой я хотел рассказать вам сегодня, относится к дням недели. Если верить тому же Артуру Меррилу, понедельник - самый медвежий день, а пятница - самый бычий. Остальные дни никакой закономерности не выявляют. * * * Сегодня ваши знания пополнились 10 важными закономерностями рынка. Полагаю, вы испытываете благодарность за бесплатную лекцию :-) Поэтому не поленитесь ответить на наш вопрос недели: Посмотреть результаты голосования можно здесь Результаты предыдущих опросов доступны здесь: http://internettrading.net/college/opros В заключение, как обычно, поговорим о TradeNow! Трейдинг недели: 3 - 7 июля 2000 года Результаты TradeNow на нашей покуцаной праздничной неделе впечатляют - всего два дня торгов, шесть трейдов и все шесть закрыты на SPE! В итоге:
Потери почти полностью отыграли прибыль на предыдущей неделе. Думаю для тех, кто внимательно следит за TradeNow, не составит труда определить причину таких результатов: полное отсутствие даже намека на какой-нибудь тренд плюс невыносимая волатильность рынка. В таких условиях ни одна трейдинговая система в мире, построенная на инерционном принципе (а именно он лежит в основе TradeNow!), ничего не покажет. Одно только радует - такие муторные недели как наша случаются не часто, а сами транзитные убытки просто необходимы, чтобы закалить трейдера. Все на сегодня! Жду вас на Форуме и в Виртуальном колледже. Сергей Голубицкий
Copyright © 1999-2000 Myriad GZS Ltd.
|
На первую страницу
 |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
|
